Bank of America eleva recomendação do Magalu para compra e projeta valorização de até 88%
Relatório do Bank of America destaca aceleração nas vendas de outubro, redução de dívidas e ganho de espaço frente à crise de concorrentes no varejo
11 de novembro de 2026
O Bank of America (BofA) mudou sua avaliação sobre as ações do Magazine Luiza (MGLU3), elevando a recomendação dos papéis de venda (underperform) para compra. A instituição financeira manteve o preço-alvo em R$ 11,00 por ação, o que representa um potencial de valorização de cerca de 88% em relação ao fechamento de segunda-feira (9), cotado a R$ 5,84.
A revisão positiva impulsionou forte alta das ações na Bolsa de Valores e ocorre logo após a divulgação do balanço financeiro do terceiro trimestre de 2026. Embora a varejista tenha registrado prejuízo líquido de R$ 10,7 milhões entre julho e setembro — período ainda marcado por retração no comércio eletrônico e juros elevados —, os analistas apontam que o recuo recente dos papéis após o período eleitoral foi exagerado e abriu uma janela de oportunidade para investidores.
Aceleração comercial e alívio financeiro
O principal argumento do banco americano para a virada de recomendação é a retomada comercial observada na abertura do quarto trimestre. Em outubro, as vendas nas lojas físicas do Magalu cresceram 16% na comparação anual, acelerando frente ao avanço de 12% registrado em setembro. No comércio eletrônico próprio, as vendas saltaram 14% em outubro, após alta de 5% no mês anterior.
Segundo o relatório assinado pelos analistas Robert E. Ford Aguilar e Wellington Santana, a varejista tem conseguido capturar clientes e ganhar participação de mercado diante das dificuldades operacionais enfrentadas pela concorrente Casas Bahia, que passa por recuperação judicial e fechamento de unidades. Além disso, o BofA destaca o impacto positivo das parcerias comerciais recentes, que passaram a listar produtos do estoque do Magalu dentro de grandes plataformas como Mercado Livre e Shopee.
No campo financeiro, a análise ressalta o controle de despesas e o fortalecimento do balanço da companhia. Nos últimos doze meses, o Magazine Luiza reduziu sua dívida líquida em quase 29% e cortou em 62% as operações de antecipação de recebíveis a fornecedores, diminuindo a dependência de financiamentos de curto prazo.
Cenário para 2027 e cautela no setor
Apesar do otimismo com a execução operacional, o Bank of America pondera que o ambiente macroeconômico segue desafiador, com inadimplência elevada e taxas de juros que ainda pressionam o consumo de bens duráveis. Por cautela, o banco reduziu sua projeção de lucro por ação para o fechamento de 2026, de R$ 0,22 para R$ 0,13.
Ainda assim, a instituição projeta uma recuperação mais consistente a partir de 2027, estimando crescimento próximo de 10% na receita líquida e alta de aproximadamente 20% no Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), sustentados pela consolidação do varejo brasileiro e pela preparação dos estoques para a Black Friday e o Natal.
